06:14
+2 C°
Пробки:   1
$
75.4727
89.8880

The Greenback Is Strengthening Again as Financial Assets Compete in Profit-Taking

25 мая 2020 года
2059
The Greenback Is Strengthening Again as Financial Assets Compete in Profit-Taking

Some market participants began to partially fix their profits in different trading instruments before the long weekend. This scenario was expected as the inertia of previous upside movements in gold futures and US stocks faded in course of New York Thursday's session.

As a result, released cash in the investment accounts moved to safe-haven US Treasuries and, therefore, a basket of the major reserve currencies declined slightly vs the US Dollar for the last 24 hours. It doesn't make too much sense to consider the consequences as medium term yet since the yield of the benchmark ten-year US bonds fell from 0.682% at its peaks on Thursday to just 0.628% at the bottom by Friday's morning.

This indicates that so far the movement of capital in the US Dollar direction has been somewhat noticeable only against the background of relative silence in the markets. However, this was enough for EUR/USD to slip below 1.09 after a peak at 1.1007 yesterday, and GBP/USD to return to Monday's levels in the middle of the 1.21 big figure. In Asian early hours, the Canadian Dollar lost more than a half of this week's gains, upset by the return of Brent oil futures below $35 per barrel. Even the Australian Dollar retreated from its fresh two-month highs, despite numerous reasons for its relative stability and growth in recent weeks.

There were no special news triggers that nudged the nature of market movements. For example, the US existing-home sales 17.8% plunge would hardly be worth considering as a sufficient excuse, as the lowest absolute value of 4.33 million since July 2010 reported by The National Association of Realtors (NAR), was broadly expected. The situation is similar with the US Continuing Jobless Claims indicator that was able to reach 25,073 million people vs 24,765 million average forecasts by Investing.com expert polls. Stock indexes continued their upside movements for another hour and a half after the jobless claims release. 

Overnight, China published a draft law proposal that could spell the effective end of Hong Kong's special status. This proposes renewed risks for further civil disorder in China and possible negative consequences for political relations between China and the US, but it probably can’t touch the economy and trading connections to such a deep level. In fact, this is almost nothing compared to previous rhetoric against China over the coronavirus amid other points of difference in recent weeks. 

For the time being, it is still possible to consider as a basic idea that the markets try to follow a moderately positive scenario although in a slightly alarming mode. Implicitly, these conclusions are confirmed by the movements in gold prices. Gold reached on Monday a fresh eight-year peak of about $1,765 per troy ounce, and this happened synchronously with the next wave of rally in the American and European indexes. This justifies the thesis that gold has long been behaving not as a classic protective asset, but rather as an integral part of a risky portfolio on stocks. Many investors regularly dilute a set of different corporate securities with a certain proportion of gold futures, and they do this precisely at the stage of an uptrend in the market, and not at the moments of stock market falls. These groups of investors simply mechanically fix their partial profits in gold later on, just as everyone does with companies' shares.

For this reason, a sharp reverse decline in the price of gold below $1,730 on May 18-19 could mean just removing profits in an asset that is too expensive. In theory, it could also be first signs of concern for the position of the stock market. As stock markets continued to rise for another four days, gold enjoyed a simple profit taking, and that is not alarming. Therefore, yesterday's meltdown in gold prices with a movement almost to $1715 would be more logical to attribute to the category of profit taking again, since prices for several days in a row showed an inability to reach the previous peaks and some shares were also subjected to profit taking near the end of Thursday's New York session.

Most likely, investment funds are just quietly selling at the right time what they consider to be ahead of the average curve, overbought and too expensive for the moment. This was the case with Netflix shares which immediately rose above $450, and with Amazon immediately after soaring above $2,500 per share. Thus, even if gold prices fall below $1,700 for a short time on profit taking, they may not develop a downward tendency much deeper, but keep steady as it happened yesterday near the $1,715 level. Is seems quite a normal movement and it is probably not a time to ring an alarm bell for the stock markets.

Stock indexes may try to fall even lower before the weekend, simply because of technically high levels, and because most investors are aware of three main risks in a regular mode, not just today or on another particular day. Those three risks are: the possibility of a severe second wave of infection, a suppressed demand from extremely cautious consumers - as in addition to viral anxiety many of them also suffer from lost earnings - and US-Chinese tensions that are fading and then flaring up again. But it could be more reasonable to expect that growth may continue to new records, or to arrange a powerful downward correction, which also cannot be ruled out yet. Such corrections may appear closer to the beginning of June. Unless, of course, the market is shaken up by some unexpected global news next week.

Analytical Information Department of TeleTrade

 

Раздел: Бизнес

Обсуждение

Новости по теме

Смотреть все
Титов заявил о необходимости введения радикальных мер поддержки бизнеса в России
14 ноября 2020
1810
В России бизнес нуждается в введении радикальных мер поддержки. Сложившуюся на фоне пандемии ситуацию прокомментировал омбудсмен по защите прав предпринимателей Борис Титов. Михаил Мишустин сообщил о
Дюмин и Путин обсудили показатели Тульской области
8 ноября 2020
3086
Алексей Дюмин и Владимир Путин провели рабочую встречу в режиме ВКС. Губернатор отчитался о показателях Тульской области. Рост инвестиций в экономику региона за полтора года составил 22,9%. Значение
В МЭР рассказали о востребованности господдержки креативного сектора экономики
2 ноября 2020
1830
В Минэкономразвития (МЭР) рассказали о востребованности государственной поддержки креативного сектора экономики. В рамках программы ФОТ 2.0 малому бизнесу выделили 12,2 млрд рублей льготных кредитов.
В России общая стоимость антикризисных мер составила 5-6% ВВП
21 октября 2020
1851
В России общая стоимость разработанных правительством антикризисных мер составила 5-6% ВВП. О работе по преодолению экономического кризиса на форуме «Открытые инновации» рассказала замглав
Тульская область налаживает сотрудничество с Молдовой
15 октября 2020
3640
Тульская область налаживает взаимовыгодное сотрудничество с Молдовой. Вопрос обсуждался на встрече, организованной при участии Торгово-промышленной палаты. В состав дружественной молдавской делегации

Последние новости

Смотреть все
«Новая фантастика» продлила прием работ до января
26 ноября 2020
858
Организаторы Всероссийской литературной премии «Новая фантастика» объявили о продлении приема работ на 5-й сезон премии. Заявки будут приниматься до 10 января 2021 года Начинающему писате
В Тульской области экспорт сельхозпродукции вырос на 30%
26 ноября 2020
496
В Тульской области экспорт сельскохозяйственной продукции по итогам 10 месяцев вырос на 30%. Глава Министерства сельского хозяйства Алексей Степин зачитал отчет на заседании с губернатором Алексеем Дю
Тульская область получила 39 новых машин "скорой помощи"
24 ноября 2020
877
Алексей Дюмин передал центру медицины катастроф субъекта федерации 39 новых машин "скорой помощи". Губернатор Тульской области надеется, что эти машины позволят медикам эффективнее бороться с пандемие
Роспотребнадзор сообщил о необходимости расширить перечень ограничительных мер в Тульской области
23 ноября 2020
727
Сотрудники регионального Роспотребнадзора сообщили о необходимости расширения в Тульской области перечня ограничительных мер. Возглавляющий данное ведомство Александр Ломовцев пояснил: это связано со
В Туле подходит к завершению обработка улиц от наледи
21 ноября 2020
1478
В областной столице почти полностью устранены последствия ледяного дождя. Объезд города совершили в субботу председатель облправительства Валерий Шерин и руководитель горадминистрации Дмитрий Миляев.&

Общественная редакция в Туле

Мы разработали способ поддержки региональных независимых сюжетов, волнующих местных жителей. Мы собираемся использовать его для развития "Общественной редакции", нового дома для лучших региональных журналистов.  Чтобы это сделать, мы нуждаемся в вашей помощи.
В рамках проекта планируется дальнейшее построение "Общественной редакции", членами которой становится каждый подписчик с правом голоса. Все важнейшие вопросы в деятельности Редакции решаются путем открытого голосования. Финансирование Редакции осуществляется за счет ежемесячных пожертвований подписчиков. Узнать больше
Потапова Алена

Директор по развитию
Следуйте за нами